Bitfire推出合规加密量化策略，管理资产超20亿港元

该策略的目标客群为寻求通过受监管结构进行跨资产配置的专业与机构投资者。结构设计意图是让合格客户接触加密与AI资产相关收益，同时不直接承担其市场波动。

策略结构与资产规模

策略定位：市场中性。核心标的：加密资产与AI相关资产。套利输出形式：资管产品。

资产规模数据：

公司将该模型定义为全栈式RWA结构。覆盖代币化资产发行与流通。业务分三层：RWA资管、RWA交易与做市、RWA托管。

公司CEO Livio Weng表示，香港受监管的加密市场竞争将越来越依赖托管、交易与资产管理能力。其此前将稳定币定位为香港Web3基础设施的核心组成部分，并计划将合规香港稳定币整合至清算与结算系统。在2025年8月重组后引入平台的机构与高净值客户对稳定币服务已表现出需求。

Bitfire自述其策略为香港首个合规加密资产量化策略。该表述对应其新闻稿措辞，未涉及独立第三方对该声明的核实。

战略转型节点：2025年8月底。

新增客户：约2000名。增速：较转型前超100倍。

客户构成：

历史亏损预警：截至2025年3月的六个月，预计净亏损2.45亿港元；同期对比，去年同期净亏损1230万港元；其中约1.52亿港元归因于持有加密资产价值下降。亏损扩大主要由持有的加密资产公允价值下行驱动。

公司表态要点：市场上许多RWA产品缺乏合规框架、真正的资产支持与充分信息披露；波动加剧时可能引发流动性问题；数字资产长期发展需聚焦合规性、透明度与风险管理。

公司同时披露其在稳定币与机构资管领域的早期布局。稳定币业务被纳入其托管、量化资管、交易与做市基础设施的整体架构中。

同期香港市场机构动作：

7月10日：汇丰完成首笔代币化结构性产品发行。形式：美元计价数字票据。发行方式：私募。目标客户：香港机构投资者。基础设施：Marketnode负责链上发行与数字支付流程。该试点归属汇丰在资本市场数字发行与结算工作的一部分。
6月12日：香港按揭证券有限公司定价120亿港元数字债券，自述为彼时全球最大代币化债券发行。订单规模约240亿港元。认购账户：来自香港、内地与海外的100+机构账户。
7月22日：Payward（Kraken母公司）宣布通过GTN将xStocks平台推向国际市场。首站目标：港股。GTN将提供90+国际市场的执行、托管、账本与记录基础设施。后续扩展至英国、欧洲与韩国，取决于当地牌照与监管批准。

代币化股票与代币化债券同步推进。RWA代币化被定义为将传统资产（股票、债券）的表示置于区块链网络上，使其可在链上交易、结算与编程。Bitfire将自身定位为该链条上的基础设施提供者。

公开披露停留在AUM与客户数层面。未给出以下参数：套利窗口宽度、对冲比率、保证金占用、回测区间、夏普比率、最大回撤、年化波动率。在缺乏上述参数的前提下，无法独立验证其"市场中性"声明的统计有效性。规模扩张数据本身不构成对策略质量的检验。

可继续观测的外部变量：